长度为8-16个字符，区分大小写，至少包含两种类型
日期：2018-04-08 类型：观澜知源
股市回顾：上周美股道指下跌0.71%，纳指下跌2.1%，美元指数上涨0.17%，黄金上涨0.58%，原油下跌4.56%；上周中美贸易战持续升温，媒体推波助澜，股指也是迭宕起伏，应理性客观看待贸易纷争，贸易战结果难以判断，了解贸易战根源更有助于判断中国未来应该的发展方向，充分利用中国独特的集中资源优势，聚焦产业升级、优胜劣汰、不遗余力扶持新经济，因为当前大的宏观环境并不乐观，经济增长已下台阶，人口红利未来十年加速减弱，留给中国转型的时间并不多，拉美国家、东南亚某些国家是前车之鉴；比较好的是中国已在积极行动，类似各种新经济产业基金、独角兽便利化融资通道等持续推进；上周上证下跌1.19%，创业板下跌3.35%，一方面与贸易战持续升温有关，尤其是相关被征税行业负面影响较大，另一方面上上周相关新经济板块涨幅较大，短期主题色彩较浓，有调整需求，板块方面，计算机、通信、传媒下跌，医药、农林牧渔、食品饮料上涨；本周无IPO批文。
宏观方面：美国方面, 3月非农就业人口增长10.3万，大幅低于预期的18.5万，这一数字是六年来最低，且远低于过去三个月的平均水平；国内方面，3月财新PMI数据与官方数据背离度较大，当前经济还是有较多不确定性。
美股方面，随着中美贸易战事件发酵，美股未来走势不确定性加大，此外科技股股值水平处于高位，任何不利消息均可能带来股价大调整，但美国财政、货币领域官员对美国经济信心没有改变，目前的加息进程仍在计划内；国内方面，面对贸易战及周边国家的警惕姿态，进出口成为较大不确定性因素，一方面类似智能制造2025相关产业发展可能会受到贸易战负面影响，另一方面也是提醒我们必须加快产业转型，否则前路未卜，因此未来的重点落脚点还是改革+新经济，这是经济持续增长之根本。
本周美国公布3月物价数据、贸易数据、3月联储会议纪要、消费者信心指数；国内方面，本周公布3月货币数据、通胀数据、贸易数据。
政策和消息方面：本周，上海多个楼盘拿到预售证，上海信达泰禾院子、万科海上传奇、前滩中粮等均在近期认筹。南京提高首套公积金贷款额度，4月1日起，公积金贷款最高可贷额度从30万元/人，夫妻双方60万元/户，分别提高到50万元/人和100万元/户。3月31日，海南省住建厅发布《关于做好稳定房地产市场工作的通知》指出，全省加强购房资格审查，海南非本省户籍居民家庭限购1套。同日，成都市房管局公布新政，成都刚需家庭购买商品房将享受优先摇号，以支持刚需家庭自住购房需求。最近，多地相继发布稳定房地产市场文件通知，针对各地不同情况，房地产市场调控转向稳定、精准，政策面对于地产股的扰动将逐步消退。从月度数据看， 1-3 月 33 大城市一手房合计成交43.1 万套，同比下降 34.1%，其中：一线、二线、三线城市同比增速分别为-34.1%、 -30.4%、-38.3%, 一线城市中，北京、上海、广州、深圳同比增速分别为-52.2%、 -26.3%、 -56.1%、54.7%； 3 月当月 33 大城市一手房合计成交 14.7 万套，同比下降 46.5%，其中一线、二线、三线城市同比增速分别为-48.4%、 -47.9%、-43.7%, 一线城市中，北京、上海、广州、深圳同比增速分别为-59%、 -34.8%、 -72.6%、48.1%。从月度数据看， 1-3 月 16 城二手房合计成交 13 万套，同比下降 38.5%，其中一线、二线、三线城市同比增速分别为-31.8%、 -41.8%、-37.8%, 一线城市中，北京、深圳同比增速分别为-47.5%、 35.1%； 3 月当月 16 城二手房合计成交 4.6 万套，同比下降58%，其中一线、二线、三线城市同比增速分别为-60.5%、 -58.4%、-49.4%, 一线城市中，北京、深圳同比增速分别为-70.1%、 -15.4%。18 年 3 月新房销售数据同比明显回落，我们认为主要原因为去年同期异常高基数所致。 17 年 3 月由于调控即将再次从严，购房者抢在调控政策出台前集中签约导致了当月异常高基数。从克而瑞公布的龙头房企销售数据看， 行业集中度仍在继续提高，但龙头公司增速有所分化。 3 月单月 TOP100 销售额 8865 亿元，同比增长 29.7%， TOP10 实现销售额3441 亿元，同比增长 5%，前十名房企中只有五家同比正增长。我们认为，随着房企加快推盘节奏，同时 17 年基数回归到正常水平， 18年全年销售不必悲观。 长期来看，地产行业长效机制将降低政策的不确定性，行业集中度提升的产业逻辑不变，我们依旧坚定看好优质地产公司和板块的投资价值。
从两会政府工作报告看，宏观增长低位稳固，重视增长质量成为主旋律，集成电路、第五代通信技术等新经济成为政府主要关注方向；货币政策中性稳健，去杠杆是重点；市场估值已处于相对低位，经历近两年来大部分股票下跌，中期投资价值凸现；企业盈利方面，市场一致预期2018年沪深300仍有15%增长，创业板剔除温氏后仍有20%增长；大类资产配置看，通胀升温债券不利，地产严监管2018年将持续，稳健货币环境下看好股市表现；从最近的政策导向看，加大扶持新经济力度持续加强，独角兽CDR回归、新兴产业扶持基金等，同时各主要经济省份均加大力度吸引人才支持新经济发展；近一个季度来推动经济结构转型，支持新经济发展成为主旋律，未来重点在创新、技术含量高的产业升级投资机会；另外今年是改革开放40周年，新的改革预期升温，包括国企改革等板块有望成为市场新的关注主题；结合政策面，估值面及当前市场情绪，中性仓位，长期布局稳定消费品种、高端制造、新经济等品种；今年市场面临去杠杆及中美贸易摩擦两大不确定事件，市场走势波动可能较大，需要关注阶段性机会。