长度为8-16个字符，区分大小写，至少包含两种类型
日期：2018-01-21 类型：观澜知源
股市回顾：上周美股道指上涨1.94%，纳指上涨1.73%，美元指数下跌0.29%，黄金下跌0.54%，原油上涨0.03%；尽管住房及消费者信心指数低于预期,本周三大股指再次刷新收盘纪录，减税效应及经济形势强化了投资者信心,但市场对股指走势逆转的声音不断增加，由于在支出方案上两党持不同政见，联邦政府被迫短期关门;关于年内3次加息的预期并没有提升美元,相反出现持续疲软迹象,市场理解为加息已被price in,同时欧洲、日本经济复苏超预期打压美元；国内方面，GDP数据五年来首次增速回升，除12月消费数据低于预期外，整体符合预期，流动性偏紧大环境下资金继续追逐低估值蓝筹股，主要是大金融板块。上周上证上涨1.72%，创业板下跌3.22%，市场风格极致化表现，板块方面银行、非银、房地产大涨，计算机、有色、电子大跌；上周IPO批文5家，募集资金不超过67亿元。
宏观回顾：美国方面，美国1月密歇根大学消费者信心指数意外下跌至 94.4，为6个月以来新低，低于预期的97；12月美国新屋开工户数为119.2万户，不及预期127.5万户，前值129.7万户；国内方面，17年全年GDP增速小幅回升至6.9%；12月城镇固定资产投资同比增长7.2%，略高于预期；12月份社会消费品零售总额同比增速为9.4%，和上月（10.2%）相比出现较大幅度的回落。
美股方面，估值水平处于历史高位，经济环境相对健康低通胀、低利率、稳增长，股指连创新高；国内方面，去杠杆政策持续，同时部分公募、私募明星产品获得市场热力追捧，一方面大类资产配置轮动所致，另外过去一年多市场风格更适合公募基金产品，2017年收益率整体不错；但根据历史统计，基金大卖后期市场走势并不乐观，比如2017年、2015年；
本周美国方面将公布12月新屋销售、12月耐用品订单；国内公布12月规模以上工业企业利润。
政策和消息方面：2018 年 1 月 15 日，国土资源部部长姜大明表示， 中国将研究制定权属不变、符合规划条件下，非房地产企业依法取得使用权的土地作为住宅用地的办法，深化利用农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点，推动建立多主体供应、多渠道保障租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。政府将不再是居住用地唯一提供者。1月16日，上海土地市场再度迎来租赁住房用地拍卖，5幅租赁地块均以底价成交。此次拍卖的杨浦区平凉社区03F3-02地块位于上海内环内，成为上海自去年启动出让租赁住房用地以来，首度拍卖位于内环内的租赁住房用地。天津实行引进人才“租房落户”政策，青岛以合法稳定住所（含租赁）或合法稳定就业为基本落户条件。市场方面：上周申万房地产数据显示，一手房成交环比+16%（一线+9%、二线+l9%、三四线+12%）；同比-13%（一线-42%、二线+7%：三四线-32%）：二手房成交环比+4g%（一线+73%、二线+44%、三四线+18%）；同比-6%（一线-9%、二线-4%、三四线-11%）。商品房用地供应仍由政府主导，城市建设用地指标有限决定了商品房市场供给端是主要矛盾。此次谈话主要针对的还是农村土地制度， 改善租赁市场供求关系。农村宅基地和集体经营性、建设用地入市，加快租购并举的推进，大方向是转作租赁，租赁市场供求关系进一步好转。预计核心城市的城中村和城边村将成为这一政策的主要着力点。权属关系上，所有权归国家，资格权归村集体，使用权转让给开发商，这将显著降低租赁用地的成本，提升租赁项目回报率。“租房落户”为“租购同权”的第一步，预计短期更多城市或跟进出台“租房落户”政策，未来为租客赋予入户、入学、就业、就医、养老等权利亦可展望。落户将为下一轮需求释放进一步积累购买力。
维持前期观点，中央经济经济工作会议定调，从高速度到高质量，从降杠杆到有效控制杠杆率，从去产能到防治污染是明年三大重点任务，未来需重点关注创新、技术含量高的产业升级投资机会；结合政策面，估值面及当前市场情绪，岁末年初，市场估值陆续切换，中性仓位，长期布局稳定消费品种、高端制造、新经济等品种，短期博弈事件驱动标的。